Le nouveau plan stratégique du groupe, approuvé par les administrateurs, vise une marge d'exploitation supérieure à 7 % à l'horizon 2015.

Attendu depuis de longs mois, le nouveau plan stratégique de La Poste, baptisé « Ambition 2015 », a enfin été dévoilé jeudi matin. Le document vise, selon nos informations, le retour à une profitabilité légèrement supérieure à celle de 2007, dernier exercice avant la déflagration de la crise économique. Ainsi, la marge d'exploitation de l'ancien établissement public, devenu une société anonyme le 1^er mars dernier, devrait être comprise entre 7% et 8% à l'horizon 2015, selon les anticipations des équipes de Jean-Paul Bailly. C'est nettement mieux que les 3,7% atteints en 2009, mais aussi que les 6,3% de 2007. En revanche, cet objectif se révèle inférieur aux 8,5% visés par le précédent plan stratégique 2008-2012, qui a été abandonné en cours de route du fait de la crise.

Cette progression de la rentabilité ne devrait pas être immédiate et La Poste s'attend encore à deux exercices difficiles en 2010 et 2011, avec des niveaux de marge guère éloignés de ceux de l'an dernier. La suite serait nettement meilleure, notamment sous l'impulsion de la Banque Postale, qui pourrait dégager plus de 70% du résultat d'exploitation du groupe. Une révolution qui va marginaliser l'activité historique du courrier. Celle-ci dégageait plus de 600 millions de bénéfice d'exploitation en 2003, soit le double de celui de l'époque du groupe. Changement de décor en 2015 : le courrier devrait représenter moins de 10% du résultat opérationnel de La Poste ! Même évolution concernant le chiffre d'affaire, puisque sa part dans le total du groupe sera ramené à 45%, contre 59% en 2003 et 53,8% en 2009. Cette évolution est due au changement d'ère qui touche le courrier : celui-ci est censé connaître une chute des volumes échangés de 30% entre 2008 et 2015, du fait de la concurrence toujours plus forte d'Internet ! Malgré cela, la croissance des revenus du groupe devrait être de 1% en moyenne annuelle sur la période, grâce au dynamisme des autres métiers (Banque Postale et colis/express).

9 milliards d'investissements

Pour tenir ces objectifs, La Poste est décidée à investir. Une enveloppe de 9 milliards d'euros a été budgétée sur la période 2010-2015, qui ira pour plus de la moitié à des actions de modernisation et de renouvellement, notamment des bureaux de poste. Pour financer ces dépenses, de l'immobilier sera vendu, sans doute à hauteur de 1 milliard. Mais La Poste compte surtout sur l'augmentation de capital de 2,7 milliards d'euros promise par le gouvernement lors du changement de statut. Cette augmentation devrait être souscrite d'ici à la fin de l'année (mais pas forcément totalement libérée) par la Caisse des Dépôts (1,5 milliard) et l'Etat (1,2 milliard).

Source : Renaud Honoré, Les Echos, 15/04/2010